Protesta për Zvërnecin/ Protestuesit çajnë kordonin metalik, policia i sulmon me ujë. Tubimi shpërndahet në gjithë Tiranën
Pas më shumë se tre orësh, mbyllet protesta para Kryeministrisë/ Qytetarët thirrje: Nesër sërish në...
Pas më shumë se tre orësh, mbyllet protesta para Kryeministrisë/ Qytetarët thirrje: Nesër sërish në...
Tragjedia me dy viktima në Shëngjin, policia jep detaje: Të gjithë shtetas nga Kosova, tre persona në spital 3 Qersho...
“Ka forca në Shqipëri dhe jashtë që janë kundër”/ Rama: Të rreshtohesh me PS, do të thot&eum...
"Shqipëria është e shqiptarëve"/ Qytetarët mbushin rrugët e Tiranës, kërkojnë anulimin e pr...
Qeveria e ish-kryeministres Truss e përkeqësoi gjendjen me një buxhet shumë të keq. Një optimist mund të thotë se kjo është një krizë “e vetme”, dhe se ka pak mundësi për të ndodhur gjetiu.
Në vitin 1994, James Carville, këshilltar i Clinton-it, deklaroi se do të dëshironte të rimishërohej si treg i bonove, sepse “mund t’i frikësosh të gjithë”.
Kriza e Gilt-eve në Mbretërinë e Bashkuar ka shkaktuar frikë.
Siç deklaroi kohët e fundit ish-shefi i Departamentit të Thesarit të SHBA-së, Larry Summers: “Mbretëria e Bashkuar po sillet paksa si një treg në zhvillim, që po kthehet në një treg që po fundoset”.
Në 18 muaj, yield-et e bonove shtetërore 30-vjeçare (të quajtura Gilt-e) janë katërfishuar dhe shumica e rritjes ka ndodhur në gjashtë muajt e fundit:
Ju mund të argumentoni se Mbretëria e Bashkuar është një rast i veçantë. Brexit shkaktoi humbje në tregje, përshpejtoi rënien e Londrës si qendër financiare, shkatërroi investimet dhe besueshmërinë dhe e çoi Mbretërinë e Bashkuar në buzë të një gremine.
Qeveria e ish-kryeministres Truss e përkeqësoi gjendjen me një buxhet shumë të keq. Një optimist mund të thotë se kjo është një krizë “e vetme”, dhe se ka pak mundësi për të ndodhur gjetiu.
Në këtë artikull, së pari do të flas për zhvillimet e fundit globale dhe më pas do të jap një analizë të shkurtër se përse, sipas mendimit tim, kriza e Gilt-eve në Mbretërinë e Bashkuar, mund të jetë një pararojë e gjërave që do të vijnë.
Disa nga mesazhet që vijnë nga institucionet kryesore kombëtare dhe ndërkombëtare kanë treguar, si mospërputhje, ashtu edhe një përkeqësim të shpejtë të perspektivës:
7 tetor, BQE “Një valë e mundshme e mosshlyerjeve bankare”
11 tetor, FMN “Rritja e rrezikut të rivlerësimit të shpejtë dhe të çrregullt të çmimeve në tregjet financiare… e përkeqësuar nga dobësitë ekzistuese dhe mungesa e likuiditetit”.
11 tetor, FMN “Në një rënie të rëndë ekonomike, deri në 29% e bankave të tregut në zhvillim, do të nënkapitalizoheshin…”
11 tetor, Janet Yellen “Nuk po shoh asgjë në tregje që të më shqetësojë”.
12 tetor, Janet Yellen “Jam e shqetësuar për humbjen e likuiditetit të mjaftueshëm në tregun e Thesarit”.
Është e habitshme që më 11 tetor 2022, në të njëjtën ditë kur FMN bëri një parashikim shumë negativ, Janet Yellen bëri një deklaratë kaq të fortë optimiste dhe më pas e ndryshoi të nesërmen. Kjo gjë dëmton besueshmërinë…
Stuhia e përsosur e ardhshme që po krijohet, rrjedh nga bashkimi i shumë faktorëve të ndërlidhur:
Në të kaluarën, bota është përballur me disa nga këto probleme veçmas, por asnjëherë nuk është përballur me të gjithë këta faktorë njëkohësisht. Pavarësisht se tregjet globale po integrohen gjithnjë e më shumë, nuk ka dëshmi të koordinimit ndërmjet bankave qendrore.
Për shkak të inflacionit të lartë dhe tregjeve të shtrënguara të punës, Rezerva Federale e SHBA-së mund të vazhdojë shtrëngimin, të paktën me disa qindra pikë bazë.
Grafiku i mëposhtëm tregon se, që nga Depresioni i Madh e deri tani, ka pasur vetëm tre vjet, duke përfshirë vitin 2022, ku si aksionet, ashtu edhe bonot, kanë pasur kthime negative:
Për më tepër, tre tremujorët e parë të vitit 2022, kanë dhënë performancën më të keqe të çdo periudhe për bonot, si dhe për një portofol 60/40 të ekuitetit dhe bonove, në shekullin e kaluar – më keq se gjatë Depresionit të Madh.
Rikthehemi te kriza e Gilt-eve në Mbretërinë e Bashkuar: arsyeja kryesore pse Banka e Anglisë duhej të ndryshonte papritmas marshin nga shtrëngim sasior (Quantitive Tightening) në lehtësim sasior (Quantitive Easing), ishte për të shpëtuar industrinë e pensioneve në Mbretërinë e Bashkuar, e cila rrezikonte të përmbysej plotësisht nga rritja e papritur e yield-eve.
Fondet e pensioneve duhet të bëjnë pagesa fikse për pensionet me përfitime të përcaktuara dhe duke pasur parasysh mjedisin me yield të ulët që nga viti 2008, ato janë zhvendosur në investime gjithnjë e më të rrezikshme për të gjeneruar yield të mjaftueshëm për pagesat e shërbimit.
Duke pasur parasysh katërfishimin e fundit të yield-eve, çmimet e bonove ranë ndjeshëm.
Jo vetëm që çmimet më të ulëta të bonove e bëjnë më të vështirë kryerjen e pagesave për fondet e pensioneve, gjë që dëmton aftësinë paguese, por ato duhet gjithashtu të ruajnë raportet rregullatore të likuiditetit, gjë që detyron likuidimin e papritur të aseteve, duke i ulur edhe më tepër çmimet e bonove, dhe duke krijuar kështu një rreth vicioz.
Prandaj, Banka e Anglisë kishte nevojë të zhvendosej papritur nga shtrëngimi sasior në lehtësim sasior, në mënyrë që të parandalonte që një brez i tërë pensionistësh të falimentonte financiarisht.
(b) Një pararojë e gjërave që do të vijnë?
Fondet e pensioneve në të gjithë botën po përjetojnë probleme të ngjashme. Industria më e madhe e pensioneve në botë është në SHBA (34 trilionë dollarë), e cila po përjeton probleme të ngjashme, megjithëse për momentin, problemet e likuiditetit janë më pak drastike se në Mbretërinë e Bashkuar.
Yield-et pritet të vazhdojnë të rriten, gjë që do të ulte bonot dhe aksionet, duke krijuar potencialisht një skenar si në Mbretërinë e Bashkuar. A mund të bëhet industria e pensioneve thembra e Akilit e ekonomisë amerikane, e ngjashme me letrat me vlerë të mbështetura nga hipoteka në vitet 2008-2009?
Falimentimi i pensionistëve është diçka që asnjë qeveri nuk mund ta përballojë politikisht./MONITOR
Pavarësisht nga bankierët dhe burokratët, të cilët zotohen se do të ndalojnë pastrimin ndërkombëtar të parav...
Covid KINË– Yao Ruyan ecte me nervozizëm jashtë spitalit në provincën kineze Hebei, rreth 70 kilometra në jugperën...
Aksidenti ne Rumani RUMANI- Një 53-vjeçar nga Larisa ka mbetur i vdekur nga aksidenti i autobusit i ndodhur dje, të premten, në qend&...
Papa Françesku VATIKAN- Papa Françesku shënoi fillimin e Krishtlindjeve në Vatikan duke paralajmëruar se është e pam...
Hidajete Krasniqi KOSOVË- Hidajete Krasniqi, e cila të shtunën u shkarkua nga pozita e Drejtoreshës së Infermierisë në S...
Pamje nga aksidenti SHBA- Katër persona humbën jetën dhe shumë të tjerë u plagosën në një aksident masiv autom...
Volodymyr Zelenskyy UKRAINË- Në një postim të shtunën në Telegram presidenti ukrainas Volodymyr Zelenskyy shkruante se Rusia ...
Ukraina UKRAINË- Të paktën 10 persona janë vrarë dhe dhjetëra janë plagosur në sulmet ajrore ruse në qytetin j...
Radha ne Merdare KOSOVË- Në pikat e kalimit kufitar të Kosovës me Serbinë sonte po vazhdon të ketë fluks të madh t&...
Policia KOSOVË- Policët të cilët kanë qenë të bllokuar tash e dy javë në Leposaviq, për shkak të bar...
